20G無(wú)縫鋼管廠家批發(fā)/訂做，今天主要從幾個(gè)方面闡述一下對(duì)鋼市的看法，近期多空博弈激烈，盤面寬幅震蕩，但是方向尚未明確，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格三天漲兩天跌，現(xiàn)貨成交阻力越來(lái)越大，貿(mào)易商也是更加迷茫。羅列了幾點(diǎn)原因，是目前20G無(wú)縫鋼管市場(chǎng)的主要影響因素。

　　首先是今年以來(lái)的20G無(wú)縫鋼管價(jià)格運(yùn)行表現(xiàn)出了鮮明的逆季節(jié)性。今天的價(jià)格表現(xiàn)先強(qiáng)后弱，對(duì)6月份的市場(chǎng)做了一個(gè)不是很強(qiáng)的收尾。實(shí)際上，我們從今年的鋼材價(jià)格運(yùn)行當(dāng)中，發(fā)現(xiàn)了很明顯的節(jié)奏特性，1月份到3月15 日，主要以上漲為主，3月15日之后到5月份，基本是下行為主。6月份，又開(kāi)啟了反彈之路，如果沒(méi)有端午假期的影響，實(shí)際上節(jié)后的走勢(shì)和節(jié)前的反彈是一脈相承的，也就是反彈沒(méi)有結(jié)束。

　　這其中也給了我們一些啟發(fā)，為什么1-3月淡季，到了4-5月應(yīng)該進(jìn)入旺季，價(jià)格卻逆季節(jié)周期而行?而且6月份天氣高溫且多雨，淡季又出現(xiàn)反彈?這是因?yàn)楹暧^調(diào)控政策和市場(chǎng)預(yù)期發(fā)揮了很大作用。一季度，疫情放開(kāi)脈沖式消費(fèi)和民企“三支箭”而調(diào)高的強(qiáng)復(fù)蘇預(yù)期開(kāi)始降溫。但4月份需求被證偽，鋼價(jià)持續(xù)下滑了兩個(gè)半月。這次是到6月份迎來(lái)了批量政策支持，為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)打基礎(chǔ)，鋼市又迎來(lái)了較好的政策環(huán)境。從兩次價(jià)格上漲的時(shí)間上看，第一次是春節(jié)前后，這次是6月份，又是對(duì)下半年的強(qiáng)預(yù)期，也就形成了強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實(shí)之間的不斷博弈。

　　其次，不能忽略的一點(diǎn)就是：強(qiáng)預(yù)期是通過(guò)期貨的作用和影響來(lái)實(shí)現(xiàn)，進(jìn)而影響現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)。反過(guò)來(lái)也一樣，預(yù)期差，就下跌拖累現(xiàn)貨。很多時(shí)候都是現(xiàn)貨市場(chǎng)被動(dòng)跟漲、跟跌。隨著鋼材的金融屬性不斷增強(qiáng)，已經(jīng)一定程度上左右市場(chǎng)的方向。放在10多年前，沒(méi)有鋼材期貨的時(shí)候，鋼材就是鋼材，只是用來(lái)蓋房子，進(jìn)工地，流入汽車，家電企業(yè)被使用。但是現(xiàn)在不一樣了，鋼材又是一種金融產(chǎn)品，利用鋼材賺金融的錢，這是資本和產(chǎn)業(yè)深度融合的產(chǎn)物，也是這兩波上漲的共同邏輯。一季度和6月份這兩輪上漲，都是期貨先行啟動(dòng)，都是在鋼材消費(fèi)淡季情況下拉動(dòng)現(xiàn)貨行情上漲，而現(xiàn)貨成交仍不如意，導(dǎo)致市場(chǎng)基本面矛盾依舊存在，也就是目前貿(mào)易商心態(tài)分歧的主要原因之一。

　　第三，當(dāng)前鋼材市場(chǎng)還處在較難的境地。表現(xiàn)在幾個(gè)方面：難復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)、難提振的地產(chǎn)、難降的產(chǎn)量，難降的鐵礦價(jià)、難漲的鋼企利潤(rùn)、難做的鋼貿(mào)生意等等多個(gè)方面，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)水平已經(jīng)處于近年來(lái)新低。且從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，1-5月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)總額虧損21.0億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。另外生產(chǎn)端數(shù)據(jù)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年5月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量9012萬(wàn)噸，同比下降7.3%;生鐵產(chǎn)量7700萬(wàn)噸，同比下降4.8%;鋼材產(chǎn)量11847萬(wàn)噸，同比下降1.3%。1-5月，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量44463萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.6%;生鐵產(chǎn)量37474萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.2%;鋼材產(chǎn)量55706萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.2%。我們觀察今年1-5月份鐵鋼比比去年提高了1.5和百分點(diǎn)，如果按照10億噸粗鋼計(jì)算，對(duì)鐵礦消耗比去年上升1500萬(wàn)噸。廢鋼貢獻(xiàn)比下降，這是鐵礦強(qiáng)的主要邏輯。

　　關(guān)于減產(chǎn)，爭(zhēng)議*大。減產(chǎn)要辯證看，為什么要減產(chǎn)?減產(chǎn)是為了要制約鐵礦價(jià)格上漲?還是要改變國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)被動(dòng)現(xiàn)狀?還是說(shuō)企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損不得已減產(chǎn)?還是正常的檢修減產(chǎn)?情況不一樣，結(jié)果不一樣，歸根結(jié)底，還是那句，到底是主動(dòng)減產(chǎn)還是被動(dòng)減產(chǎn)的問(wèn)題。主動(dòng)減產(chǎn)是在虧損的情況下出現(xiàn)的可能性*大，而被動(dòng)減則不需要考慮盈虧，主要就是靠政策。目前壓減政策確實(shí)面臨較大壓力，一方面是地方要工業(yè)增加值，要就業(yè)，要增長(zhǎng);另一方面又繞不開(kāi)鐵礦和鋼材的雙邊矛盾。如果不是一刀切，企業(yè)自身在下半年6個(gè)月時(shí)間里完成同比不增長(zhǎng)，以目前的鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)情況來(lái)看，減產(chǎn)不明顯，高產(chǎn)量帶來(lái)的壓力就非常大。但是對(duì)市場(chǎng)的影響，那就未必會(huì)絕對(duì)利空。從減產(chǎn)的角度來(lái)分析，全年政策要求平控，雖然有減產(chǎn)的指標(biāo)，但是并不是說(shuō)當(dāng)下立即減產(chǎn)，如果說(shuō)鋼廠都放在12月份集中減產(chǎn)呢?所以鐵礦價(jià)格強(qiáng)弱在于鋼廠利潤(rùn)，而不是鋼價(jià)。這是鐵礦和鋼材的底層邏輯關(guān)系，目前仍起到主要的影響支撐作用。

　　關(guān)于需求端，雖然需求持續(xù)偏弱，且當(dāng)前也是需求淡季，但是隨著需求的滯后啟動(dòng)，市場(chǎng)還是有一部分剛需存在，對(duì)價(jià)格形成弱支撐。從統(tǒng)計(jì)局*新公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，6月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49.0%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn);非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為53.2%和52.3%，比上月下降1.3和0.6個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于擴(kuò)張區(qū)間，我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)。6月份制造業(yè)PMI小幅回升，調(diào)查的21個(gè)行業(yè)中有12個(gè)環(huán)比上升，比上月增加4個(gè)，制造業(yè)景氣水平總體有所改善。換句話說(shuō)，雖然改觀不明顯，但并未繼續(xù)下行，可見(jiàn)仍在弱恢復(fù)區(qū)間。

　　關(guān)于供需矛盾，目前也并不突出。從統(tǒng)計(jì)局*新公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，大型企業(yè)PMI為50.3%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，特別是生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月均高于臨界點(diǎn)，產(chǎn)需持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)本月制造業(yè)PMI拉動(dòng)作用明顯;中型企業(yè)PMI為48.9%，比上月上升1.3個(gè)百分點(diǎn)，景氣水平有所改善;小型企業(yè)PMI為46.4%，比上月下降1.5個(gè)百分點(diǎn)。